4月28日，A股指数走势分化，截至收盘，沪指涨0.58%，深成指跌0.23%，创业板指跌1.83%。记者关注到，近期A股市场走势颇不平静，如今，“五一”假期临近，对于投资者而言，是持股过节，还是持币过节?投资哪些产品来实现“资金不闲置、假期收益不停”呢?投资过程中需要注意什么?

股市：

保持中性仓位来应对震荡行情较合理

统计数据显示，2010年以来，沪指在“五一”前后表现均较弱。节前两周(10个交易日，下同)、前一周(5个交易日，下同)各有8年下跌，4年上涨。节后表现相比节前较强一些，节后一周、后两周均有5年上涨，7年下跌，上涨概率达41.67%。

关于节前走势，私募排排网调查结果显示，46%私募认为会低位震荡，理由是觉得市场风险已得到充分释放，但因市场信心匮乏，加上受假期不确定性因素影响，所以上涨条件还需要酝酿。

“特别说明的是短期内。在后续货币政策和强化实体等政策出台前，后续低位震荡可能性仍存，市场磨底的特征在估值和政策方面愈发明显，短线有反复可能，”优美利投资总经理贺金龙表示，但中长期看来机会大于风险。

对投资者而言，“五一”是持股OR持币?金融业内人士观点分歧。有私募人士选择重仓持股，认为目前市场已经进入到了左侧布局的良机，每一次下跌都是很好的长线介入机会。

“建议‘五一’持币过节，或用期权形式保护股票多头头寸。”建泓时代投资总监赵媛媛表示。市场企稳可能受疫情好转及美国通胀预期短暂减缓两个因素影响。第一个因素主导下，建议投资者关注可选消费品，并逢低参与上游周期品如钢铁。在第二个因素主导下建议投资者参与外资重仓品种如消费蓝筹。

“目前沪指估值已处于历史底部区间，中性仓位的持股将有更好的持仓体验和选择余地，可逢低加仓。”钜融资产投资总监王雷表示，对于消费白马股，短期不会改善，短期抄底并不划算。目前更看好稳增长方向，估值低更抗跌;同时，未实现全年的经济增长目标，地产与基建刺激力度将会加码，炒稳增长政策更有可能成为资金青睐的方向。“保持中性仓位比较合理。”贺金龙分析，2022年稳增长政策是主线，基建和消费是稳增长重点投资领域。

银行理财：

T+0产品今日15时前购买可在节前起息

在当前市场波动之际，资管新规之下，银行理财不再承诺保本，其收益也出现变化。普益标准监测数据显示，上周(4月18日至4月24日)，共新发了749款银行理财产品(包括封闭式净值型、开放式净值型、非净值型产品)，其中，固收类其封闭式净值型产品的平均业绩基准为4.09%，环比下跌0.02个百分点，混合类其封闭式净值型产品的平均业绩基准为4.89%，环比下跌0.52个百分点，权益类其封闭式净值型产品的平均业绩比较基准为4.63%，环比不变。

业内人士表示，银行在稳定收益及风险控制的平衡上具有相对优势，投资者仍可保持一定信心。“很多节假日前夕发行的理财产品都在节后起息，募集期较长，如果在节前购买可能会导致资金站岗时间较长，拉低产品的实际收益率。”融360数字科技研究院分析师刘银平提醒，投资者在购买理财产品时要关注产品收益计算时间。

对于购买现金管理类产品或其它活期理财产品，刘银平建议，投资者也要关注产品的收益计算时间，货币基金、短债基金、部分银行活期理财产品均为T+1交易机制，需要在4月28日15时前购买才能在五一节前起息，目前已经过了该时点，银行的T+0理财产品在4月29日15时前购买可以在节前起息，投资者不要错过该时点。除了T+0理财产品和银行存款类产品，其它理财产品基本上都在节后开始计算收益。

黄金板块：

业内看好“五一”假期黄金消费市场

世界黄金协会28日最新公布数据显示，2022年全球黄金市场开局稳健，在黄金ETF流入激增的驱动下，一季度全球黄金需求总量(不含场外交易)同比增长34%，再次展现了黄金在地缘政治和经济不确定性时期作为避险资产的优势。

“但是对于黄金珠宝首饰等消费需求，老百姓不仅会考虑收入水平，也更关注金价变化，近期黄金价格较四月初高点已经回落超过20元/克，这在一定程度上会刺激消费者去买黄金。”广东粤宝黄金投资总监宋蒋圳表示，“五一”假期临近，商家也会加大活动和促销力度，消费者压抑已久的需求也将得到释放。“我看好近期黄金消费市场。”

世界黄金协会发布的数据显示，今年一季度中国金饰需求总量达到177.5吨，同比下降8%，但仅比10年来平均季度水平低了6吨。专家分析称，“尽管受到疫情影响，但金饰需求显现出一定韧性，保持了相对稳定。这主要得益于春节等节假日的促销活动、古法金市场份额进一步提高、加之零售商采取‘按克计价’的方式并大力推广厚重型金饰产品，使得金饰零售额前两个月同比大幅上升。”

那么，对于投资者而言，购买黄金是去银行还是黄金公司?“无论是银行还是黄金公司，黄金本质都是一样的，并不存在太大差异，无非就是消费者购买渠道、品牌信任感上的不同。”宋蒋圳提醒道，投资者购买金条其实只要关注两个指标就可以，一个是纯度(成色)，第二个就是重量。在这两个标注一致的情况下，去对比价格就可以了。

理财型保险：

投连险或面临本金亏损

“这是我们比较热门的一款中期年金产品，基本保额4665元，保险期15年，交费期10年，首年保费5万元。”28日，某寿险公司客户经理告诉记者，目前理财型保险产品需求旺盛，可根据资金量和需求进行定制个人计划，如用作子女教育金、未来养老金等，缴费年限可选择3年、5年、9年或19年。该款中期年金产品，保底利率2.0%，中档和高档利率分别为4.5%、6.0%。“我们的利率是写在合同中的，有合同约定和签字确认的。”上述客户经理表示。

记者了解到，“理财型保险”指具有理财属性的保险产品，主要包括分红保险、投资连结保险、万能保险等，这些产品兼具风险保障功能和长期储蓄功能，具有一定的理财属性。其中，万能保险每个月结算利率都不同，目前大部分产品的月结算利率在3.5%~4.5%之间。

北京工商大学保险研究中心副秘书长宋占军表示，目前股票、基金等投资风险波动较大的情况下，“理财型”保险被认为是一种较为稳健的投资方式。“但不同类型的新型人身保险产品具有不同的储蓄积累功能，并不是说零风险、保本的，比如投资连结保险，投资风险由客户承担，消费者有可能会面临本金亏损。”宋占军说。

同时，这类产品流动性较差，资金变现能力弱。“保险公司提供保单贷款，可以解决客户的短期流动性困难，提前退保一般会面临较大损失。”宋占军表示。“有一些客户想要退保，把钱拿出来做短期周转，这个时候我都会建议他通过其他方式周转资金，尽量不要退保。”太平洋寿险客户经理也告诉记者，退保一定会有损失。(王楚涵 张 露 赵方圆)