面对外围市场的风险溢出，继续受到连累的A股上周探出了两个低点，以沪指看一个是3月9日的3147点，第二个是3月11日的3217点，第二个低点较第一个低点抬高了约70个指数点。一般而言，这代表市场探出了一个阶段的底部，参考1月28日的那一轮探底，预计未来三周左右的时间段，应该大概率不会有进一步的新低出现，大盘将趋向于靠稳。

比较一下欧洲股市和美股近期的表现可以发现，原本更为动荡的欧洲股市，上周反而比美股走得更靠稳一些。上周五，美股继续下探，纳斯达克指数周跌3.53%，标普500周跌2.88%，均创本轮下跌的周线新低;而德国DAX30周涨4.07%，法国CAC40周涨3.28%，英国富时250周涨4.22%，诸如此类。这代表外围市场也应该大概率找到了一个阶段支撑点。当然，目前A股的风险主要是输入性的，后市仍需要注意防范。

后市前瞻，关键问题是能否就此重拾升势?如同2月走势所面临的局面，彼时是能否打破沪指3500点的水平屏障，此时所面对的是3350点左右的限制。大盘取得阶段性稳定后，即使未能转势向上，结构性机会也会增多，未来三周左右可能出现板块、概念炒作快速轮动的局面，除了像防疫抗疫等主流题材外，短期的超跌反弹也会酝酿出技术性机会。

国际原油价格周初冲上历史性高位，美油最高报130.50美元，为2008年以来高点。不过，国际油价在上周三大跌拉出长阴，消息面主要的影响因素基本明朗化，这样的走势属于阶段见顶机会大。观察行业指数，A股采掘行业、有色金属、石油行业、贵金属、珠宝首饰、燃气等最近3天跌幅最大。事件性炒作多数为脉冲行情，讲究快速反应、见好就收。

以系统性思维观察当下市场走势，仍然属于空头主导阶段，去年12月中旬以来大盘运行的是10日均线下行情。所以，更好地做多机会，可以等待大盘重新运行10日均线上行情。有效的转势需要有重大利好推动，其性质必须是逆转性的，目前来看还需要观察等待。(金谷明)